2010年宏觀經濟形勢

2010年宏觀經濟形勢

自上世紀以來,隨著世界經濟貿易聯系逐漸增多,主要股票市場呈現出明顯的協同性,更確切說,隨著美國經濟逐漸成為世界經濟的火車頭,美國股票市場也成為全球市場的風向標,例外的情形必然包含異常突出的因素,當這種非協同表現出一枝獨秀的上漲情況下,我們認為是周期外的驚喜,預期中的黑天鵝。

從今年前三季度經濟增速來看，經濟復蘇的基礎得到進一步鞏固，全年實現8% 沒有懸念。盡管展望未來，保增長的目標仍需堅持，但保增長與調結構之間的緊張關系得到了緩解，這為結構調整工作贏得了較大的空間和余地，從而政策重心可以放到調結構上。調結構的重點包括：(1)增長動力結構，從更多依靠投資與出口，到更多依靠消費;(2)投資結構，更多地投向與民生相關的項目而不是一些大工程;(3)產業結構，大力發展服務業，創造更多的就業;(4)能耗結構，注重節能減排，促進低碳經濟發展。

1.發揮內生增長的動力是經濟可持續復蘇的關鍵。

目前的增長高度依賴政府力，政府要退出，經濟增速可能就下來了。問題的關鍵在于經濟內生力量不足。因此，要特別重視調動和發揮內生增長的動力，讓社會投資逐步取代政府投資成為下一階段經濟增長的主力。這就需要打破壟斷，促進公平競爭，放松行業 (特別是服務業)管制與準入政策;同時，國有經濟應在競爭性領域中逐步退出 (其重心應放到戰略性領域)，讓社會資本有更多且有利可圖的投資空間。同時，千方百計擴大消費，進一步鞏固內生增長的動力。

2.以危機為契機，調整收入分配格局，實現分享型增長。

對于當前中國而言，收入差距問題已經成為擴內需和轉變增長動力的瓶頸和障礙，也是社會不穩定的一個源頭。因此，必須大力推進各項改革，特別是收入分配領域的改革，縮小收入差距，實現分享型增長。

近期全球經濟出現頗多亮點，股票市場復蘇、需求開始恢復、工業生產增長，經濟指標顯示經濟惡化的步伐在放慢。經濟企穩回升的苗頭已經在新興國家如中國、印度和韓國等出現。因此，從短期來看，引發經濟下滑的各種負面因素可能在2009年下半年逐漸轉向，經濟下滑態勢趨緩。

但另一方面，金融不良資產的清理還未結束，各國尤其是發達國家失業率居高不下，貿易仍然一蹶不振，企業和消費者信心處于低水平。6月份美國失業率達到創紀錄的9.5%，5月份歐元區失業率升至9.5%，為1999年5月以來最高，歐盟失業率也高達8.9%。美聯儲預計未來幾年美國失業率將維持在10%的高位。失業率一向被認為是經濟的滯后指標，但失業率的增加勢必會抑制消費，并誘發嚴重的社會問題。受失業率的影響，7月美國消費者信心指數下降至64.6，為3月份以來的最低水平。這些都意味著經濟回升的基礎較為薄弱，很容易被反轉，經濟復蘇的道路將十分漫長，全球經濟在較長時間內將面臨一個中低速的增長環境。